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课程讲义 >>答疑编号:NODE00771000170300000105

2014-11-04 21:14:31 来源：

计算实际利率采用内插法或叫做插值法。

（1）“内插法”的原理是根据等比关系建立一个方程，然后解方程计算得出所要求的数据。

例如：假设与A1对应的数据是B1，与A2对应的数据是B2，A介于A1和A2之间，已知与A对应的数据是B，则可以按照（A1-A）/(A1-A2)=(B1-B)/(B1-B2)计算得出A的数值。

（2）仔细观察一下这个方程会看出一个特点，即相对应的数据在等式两方的位置相同。例如：A1位于等式左方表达式的分子和分母的左侧，与其对应的数字B1位于等式右方的表达式的分子和分母的左侧。

（3）还需要注意的一个问题是：如果对A1和A2的数值进行交换，则必须同时对B1和B2的数值也交换，否则，计算得出的结果一定不正确。

59×（1＋r）^－1＋59×（1＋r）^－2＋59×（1＋r）^－3＋59×（1＋r）^－4＋（59＋1250）×（1＋r）^－5＝1000（元）这个计算式可以转变为59×（P/A,r，5）+1250×（P/F，r，5）＝1000

该式子采用的是复利现值系数的思路做的，如果改为年金现值系数，每年的利息其实就是年金，要收取5年，所以说是5年期的，59×（P/A,R,5）＋1250×(P/F,R,5)=1000

当r＝9%时，59×3.8897+1250×0.6449＝229.4923+806.125＝1035.617>1 000元

当r＝12%时，59×3.6048+1250×0.5674＝212.6832+709.25＝921.9332<1000元

因此，9% 现值利率

1035.617 9%

1000 r

921.9332 12%

（1035.617－1000）/（1035.617－921.9332）＝（9％-r）/（9％-12％）

解之得，r=10%.

考试的时候是会给出相应的现值数据。

　　【例题6·单选题】（2009年节选）甲公司采用出包方式交付承建商建设一条生产线，生产线建设工程于20×8年1月1日开工，至20×8年12月31日尚未完工，专门为该生产线建设筹集资金的情况如下：20×8年1月1日，按每张98元的价格折价发行分期付息、到期还本的公司债券30万张，该债券每张面值为100元，期限为3年，票面年利率为5%。利息于每年末支付。
　　在扣除手续费20.25万元后，发行债券所得资金2 919.75万元已存入银行。20×8年度末未使用债券资金的银行存款利息收入为50万元。已知：（P/A，6%，3）＝2.6730；（P/S，6%，3）＝0.8396。甲公司20×8年应予资本化的借款费用是（　）。
　　A.120.25万元
　　B.125.19万元
　　C.170.25万元
　　D.175.19万元
【答案】B
【解析】资本化的借款费用＝2 919.75×6%－50＝125.19（万元）。本题的实际利率为6%，因为：3 000×5%×（P/A,6%,3）＋3 000×（P/S,6%,3）＝150×2.6730＋3 000×0.8396＝2 919.75（万元）。
【提问内容】

这这个题讲讲实际利率吧详细点

【回复内容】您的问题答复如下：
之所以存在实际利率是因为取得该该债券实际支付的款项不等于债券的面值，所以实际利率不等于票面利率（按照票面利率计提的利息和本金按照票面利率折现后的现值正好等于债券的面值），所以需要从新计算债券的实际利率，即将以后每期收到的利息（按票面利率计算的）和本金折现后，现值等于购买该债券实际支出的金额。
实际利率的计算：