(5500-5000)*(60%-20%)这一步什么意思？怎么演变来的？
2014-11-03 22:00:38 来源：
B公司2013年销售收入5000万元，净利润400万元，支付股利200万元。2013年末有关资产负债表资料如下（金额单位：万元）：
其中流动资产和流动负债均为经营性的，且与销售额成正比例变动。非流动资产与销售额没有固定变动关系。
B公司的财务人员分别有不同的观点：
甲财务人员：预计2014年预计销售额能够实现5500万元，需要增加100万元的固定投资，企业受到竞争环境的影响销售净利率降低为6%，为了稳定股东的状态，股利支付率要提高到80%；
乙财务人员：预计2014年销售额为6000万元，由于受到大经济环境的影响，2014年公司可以获得外部融资额预计只有440万元。
丙财务人员：为了满足企业的资金需求，由于银行自2013年下半年就出现“钱荒”，建议企业采取发行股票或者发行债券的方式筹集资金。
要求：
1.根据甲财务人员的观点，B公司2014年的外部融资额为多少？
2.根据乙财务人员的观点，在销售净利率不变的情况下，B公司2014年可以支付多少股利？
3.根据丙财务人员的观点，从社会资本配置及融资交易活动角度划分，B公司采取的是何种融资方式？
【回复内容】您的问题答复如下：
非常抱歉，本题设计有误，题目想要表达的是：因为题目中明确说明“流动资产和流动负债均为经营性的，且与销售额成正比例变动。”其中的60%是流动资产占销售收入的比重，而20%是流动负债占销售收入的比重，所以两者之差是敏感资产销售百分比扣除敏感负债销售百分比的差额。题目数据有误，应该是（120%-40%），已经更正，您看一下。
祝您学习愉快！
【提问内容】老师：这里还是不理解呢？？
【回复内容】您的问题答复如下：
其中的120%是流动资产占销售收入的比重，而40%是流动负债占销售收入的比重，所以两者之差是敏感资产销售百分比扣除敏感负债销售百分比的差额。
祝您学习愉快！
【提问内容】老师：这里8%是怎么来的？题目中销售净利率不是6%吗？
【回复内容】您的问题答复如下：
6%是甲财务人员预计的值，而乙财务人员在预测时，认为销售净利率保持不变，而原来的销售净利率=400/5000=8%
【提问内容】1.外部融资额＝（5500－5000）×（120%－40%）＋100－5500×6%×（1－80%）＝434（万元）
这是书中几页的公式，不懂
【回复内容】您的问题答复如下：
这里利用的是教材第96页公式法中的公式，用销售增加额乘以资产销售百分比计算出增加的资产，负债销售百分比乘以销售增加额计算出增加的负债，然后减去预计的留存收益就是外部融资额。
| 资产 | 金额 | 负债和所有者权益 | 金额 |
| 流动资产 | 6000 | 流动负债 | 2000 |
| 非流动资产 | 4000 | 非流动负债 | 2000 |
| 所有者权益 | 6000 | ||
| 资产合计 | 10000 | 负债和所有者权益合计 | 10000 |
B公司的财务人员分别有不同的观点：
甲财务人员：预计2014年预计销售额能够实现5500万元，需要增加100万元的固定投资，企业受到竞争环境的影响销售净利率降低为6%，为了稳定股东的状态，股利支付率要提高到80%；
乙财务人员：预计2014年销售额为6000万元，由于受到大经济环境的影响，2014年公司可以获得外部融资额预计只有440万元。
丙财务人员：为了满足企业的资金需求，由于银行自2013年下半年就出现“钱荒”，建议企业采取发行股票或者发行债券的方式筹集资金。
要求：
1.根据甲财务人员的观点，B公司2014年的外部融资额为多少？
2.根据乙财务人员的观点，在销售净利率不变的情况下，B公司2014年可以支付多少股利？
3.根据丙财务人员的观点，从社会资本配置及融资交易活动角度划分，B公司采取的是何种融资方式？
【正确答案】1.外部融资额＝（5500－5000）×（120%－40%）＋100－5500×6%×（1－80%）＝434（万元）
2.440＝（6000－5000）×（120%－40%）－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝25%
可以支付的股利＝6000×8%×25%＝120（万元）
3.B公司采取的是直接融资方式。
理由：直接融资是资本需求方与资本供给方直接进行融资的交易方式。
【提问内容】2.440＝（6000－5000）×（120%－40%）－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝25%
可以支付的股利＝6000×8%×25%＝120（万元）
3.B公司采取的是直接融资方式。
理由：直接融资是资本需求方与资本供给方直接进行融资的交易方式。
(5500-5000)*(60%-20%)这一步什么意思？怎么演变来的？
【回复内容】您的问题答复如下：
非常抱歉，本题设计有误，题目想要表达的是：因为题目中明确说明“流动资产和流动负债均为经营性的，且与销售额成正比例变动。”其中的60%是流动资产占销售收入的比重，而20%是流动负债占销售收入的比重，所以两者之差是敏感资产销售百分比扣除敏感负债销售百分比的差额。题目数据有误，应该是（120%-40%），已经更正，您看一下。
祝您学习愉快！
【提问内容】老师：这里还是不理解呢？？
【回复内容】您的问题答复如下：
其中的120%是流动资产占销售收入的比重，而40%是流动负债占销售收入的比重，所以两者之差是敏感资产销售百分比扣除敏感负债销售百分比的差额。
祝您学习愉快！
【提问内容】老师：这里8%是怎么来的？题目中销售净利率不是6%吗？
【回复内容】您的问题答复如下：
6%是甲财务人员预计的值，而乙财务人员在预测时，认为销售净利率保持不变，而原来的销售净利率=400/5000=8%
【提问内容】1.外部融资额＝（5500－5000）×（120%－40%）＋100－5500×6%×（1－80%）＝434（万元）
这是书中几页的公式，不懂
【回复内容】您的问题答复如下：
这里利用的是教材第96页公式法中的公式，用销售增加额乘以资产销售百分比计算出增加的资产，负债销售百分比乘以销售增加额计算出增加的负债，然后减去预计的留存收益就是外部融资额。