课程讲义 >>答疑编号:NODE00778700040800000102

2.对衡量企业业绩的不同观点

股东观	● 企业是为股东盈利的，因而应该把股东回报率作为企业业绩的指标。股东回报率的计算由两部分组成：资本利得与股利。 ● 这种基于市场的方法对传统的会计方法的有效性提出了质疑： （1）会计反映的是企业过去的业绩，而市场方法反映的是对企业未来业绩的预期； （2）会计科目是用来记录交易的，而不是用于评价企业的战略地位； （3）并不是所有的资产都能反映在财务报表上； （4）债务政策是变化的。 ● 在实务中进行衡量存在困难，主要表现在： （1）资本市场并不总是理性的，股价并不一定准确反映公司价值。 （2）如果公司不是上市公司，如何进行计算？ （3）企业如果没有股东，则市场价值法就没有意义了，例如非营利组织。
利益相关者观	● 企业是为所有利益相关者的利益而存在的。 ● 不同利益相关者之间的期望和利益有可能产生矛盾和冲突。 ● 涉及更为复杂的衡量问题：例如应用哪些衡量方法才是适合每个利益群体的？彼此出现矛盾如何处理等等？

【提问内容】

1.“这是基于市场的方法”其中这里的“这”是指股东观，还是指股东回报率计算的方法？

2.基于市场的方法是什么意思？

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【回复内容】您的问题答复如下：
1、【答复】指的是股东回报率的计算。
2、【答复】股东回报率的计算是使得未来现金流入现值等于现金流出现值，而这些流量一般通过股价的方法计算，这些数据的来源都是基于市场的。
祝您学习愉快！

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